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El mercado ha descontado un choque. Lo que cambio es un regimen.
Tres regímenes han cambiado simultáneamente en pocas semanas. Ormuz ha pasado de ruta a instrumento de poder. El yuan se ha puesto a prueba como moneda energética de crisis.
Descargar la BITÁCORA Abril 2026 (PDF)El mercado compró el cese al fuego. La factura no es energética — es bancaria.
El cese al fuego fue interpretado como una señal de normalización. Los mercados corrigieron a la baja el riesgo energético. Es un error de categoría: la verdadera transmisión de la crisis de Ormuz no está en el precio del barril — está en los balances bancarios expuestos a las contrapartes del Golfo.
Descargar la SEÑAL #003 (PDF) →Ormuz : desminado estratégico.
Las negociaciones de cese al fuego mediadas por Omán, confirmadas el 25 de marzo, no incluyen ningún mecanismo de desminado del Estrecho de Ormuz. Un detalle técnico que cambia todo : Irán colocó minas en el Estrecho entre el 10 y el 15 de marzo.
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Ver las ofertas de acceso →Estructura — lectura sistémica Q1 2026.
El cierre efectivo del Estrecho de Ormuz desde el 4 de marzo de 2026 revela una vulnerabilidad que los modelos de riesgo geopolítico habían subestimado sistemáticamente.
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Ver las ofertas de acceso →Los desplazamientos que importan — marzo 2026.
El Brent terminó marzo a 112 $/b, el mayor ganancia mensual desde enero de 2022. Esta cifra no es una señal energética — es una señal de prima de riesgo geopolítico.
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